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展望2021年 台灣資本市場掛牌家數上看60家 勤業眾信:蓄積能量 展現韌性 台IPO朝「質量並重」

by 望小風
(右起)勤業眾信聯合會計師事務所總裁賴冠仲、勤業眾信聯合會計師事務所審計服務部營運長洪國田

(記者楊梧生/台北報導)  勤業眾信聯合會計師事務所今(12)日舉辦2021灣資本市場發展暨趨勢與展望」記者會,回顧2020年大中華地區資本市場表現,台灣新掛牌上市櫃企業家數為29家[3],整體募資金額為新台幣147億元,企業平均募資金額為5億元;前五大募資股以消費產業和高科技產業為主,共募得81億元、占整體55%比重,維持近五年第二高之優異表現;即便COVID-19黑天鵝與美中摩擦牽動台美與兩岸關係等總體環境風險高,台灣資本市場仍發揮「成熟穩定」的優勢,2020年送件家數為31家,較去年29家相比仍有所成長。

展望2021年,勤業眾信觀察「美國拜登新政、中國大陸十四五規劃、推動創新板及戰略新板以扶植創新產業、從追求EPS到追求ESG」,為可能影響台灣資本市場表現的四大關鍵因素,期許台灣資本市場能打造為全方位平台,朝「質量並重」有特色的資本市場目標發展。

勤業眾信聯合會計師事務所總裁賴冠仲

勤業眾信聯合會計師事務所總裁賴冠仲

勤業眾信聯合會計師事務所總裁賴冠仲表示,過去一年間,美中兩國對於第一階段貿易協議的內容並非「毫無執行」,而是「緩慢進行」,例如,智慧財產權、關稅等重要議題雖包含在第一階段協議內容中,但並非短時間可解決之棘手問題。目前市場上大多認為美國新政府就任後的對中政策在短時間內並不會有太大改變,但拜登團隊於競選期間提出的政策明顯不同於川普時期「反全球化」的立場,這也將進而牽動全球經濟市場的走向。 

台前五大股募資占比過半表現優異 亞太區資本市場展現韌性 

勤業眾信聯合會計師事務所審計服務部營運長洪國田表示,2020年在疫情席捲全球的烏雲罩頂下,市場雖傳出IPO募資件數及金額冷清的聲浪,檢視統計數據發現,台灣資本市場仍發揮「成熟穩定」的優勢。2020年台灣共有29家新掛牌上市櫃企業,總募資金額為新台幣147億元,每家企業平均募資金額雖自去年的8億元退至5億元,但仍較2016~2018年表現為佳。

2020年最大募資股來自消費產業的「汎德永業」[4],共募得約23億元(占16%);第二大募資股則由隸屬高科技產業的「昇佳電子」,以募得21.4億元(占15%)的表現登榜。在年度指標性大型個股助攻下,也使得老字號高科技產業與消費產業題材備受矚目,占2020年IPO募資金額近八成(78%)比重,分別募得76億和39億元。進一步分析興櫃市場表現,2020年共有44家企業掛牌興櫃,家數維持近年來水平;其中,2020年12月新掛牌興櫃的10家企業當中,有4家(占40%)來自生技醫療產業,生技醫療產業後勢可期、將持續吸引資金挹注。

勤業眾信歸納,2020年台灣資本市場共有「殖利率居全球第三名、金管會推動企業布局ESG、蓄積能量台股2021年初突破萬五大關、外資持股比例創新高」四大特色,2020年共有31家企業送件,較去年29家相比仍有所成長。

勤業眾信觀察,在台灣消費產業與能源、資源及工業產業(以下簡稱工業產業)穩定發展下,以及疫情後遞延訂單之追加效應,台商已恢復穩定獲利。根據勤業眾信IPO送件統計資料,隨著疫後經濟景氣曙光再現,2021年共計有多項高科技產業、工業產業、消費產業及生技醫療產業送件資訊;加之,台股於2021新年伊始之際攻上萬五大關,多頭榮景有望持續延燒,2021年IPO掛牌熱度預期將可「穩步回暖」。

至於亞太區整體表現,洪國田分析,由於美中關係持續緊張、美國《外國公司問責法案》通過,吸引中概股以香港作為第二上市及超大型股募資。2020年香港共有145家企業掛牌,家數雖較去年的161家為低,募資金額由去年3,118億元港幣,成長至3,973億元港幣,為近五年來募資金額最高的一年,企業平均募資金額達27.4億元港幣;中國大陸資本市場成長表現不凡,受惠於中國證監會將全面推動註冊制改革,以及科創板發行速度穩步上升,有利中國大陸資本市場發展;2020年總計有388家企業掛牌,較去年196家成長近兩倍,募資金額成長至4,645億元人民幣,每家企業平均募資金額為11.9億元人民幣,展現亞太區資本市場之高度韌性(REsilience)。 

台灣企業蓄勢待發 2021年資本市場再創佳績

洪國田指出,台灣企業歷經國際政經局勢變化洗禮,在時間醞釀下策略方向逐步彰顯。勤業眾信預估,2021年台灣企業已蓄積足夠能量,資本市場朝掛牌家數上看60家、募資金額200~240億元目標前進。勤業眾信歸納,「美國拜登新政、中國大陸十四五規劃、推動新板及戰略新板以扶植創新產業、從追求EPS到追求ESG,為影響2021年台灣資本市場表現的四大關鍵因素。

第一、美國拜登新政:拜登上任是否延續川普政府的「印太戰略」,成為攸關全球貿易環境發展的關鍵。而在美中關係重新定位的過程中,美國是否集政府力量投資現代基礎建設、將關鍵產品供應鏈帶回美國,藉以推動「全美製造」、扶植中小型製造業維持競爭力及創新力,將可能使「台美中串聯」的傳統三角貿易模式逐漸脫鉤,並促使全球供應鏈重整;進一步刺激台商評估是否赴美設廠、轉型智慧工廠、提高相關產業產量與庫存,抑或決策掌握機遇大舉回台投資,海歸資金將帶動影響資本市場,開創新局迎向熱潮。

同時,全球暖化使氣候危機迫在眉睫,拜登聲明重返《巴黎協定》、提出綠色新政(Green New Deal),除了再生能源、相關能源設備等綠能題材將成為市場寵兒,電動車與相關電網設備普及化,亦牽動產業布局迎向新經濟。

第二、中國大陸十四五規劃:近年來,逆全球化趨勢加劇,國際單邊主義與保護主義等情勢,促使中國大陸須奠基於內需市場,推動最新經濟藍圖-十四五規劃,並聚焦科技創新與高品質成長,以提升產業供應鏈現代化、保持穩定的製造業比重、主攻「5G技術、半導體晶圓設計、電動車、再生能源、綠色環保、海洋設備與航空航太、消費電子、銀髮經濟、高端醫療」九大戰略性新興產業。在採取「雙循環政策」的模式下,加強自主性亦深化開放經濟。台商企業除可藉機改革創新,亦須把握中國大陸全面促進消費的趨勢,並善用《區域全面經濟夥伴關係協定》(RCEP)重新思考全球產能布局,以充分利用中國大陸境內境外兩個市場。同時,十四五時期將全面實施註冊制,企業直接融資比重將大幅提升,預計將有更多企業進入中國大陸資本市場募資。

第三、推動創新板及戰略新板以扶植創新產業:金管會去年底宣布,預計2021年第三季開板推動創新板及戰略新板,調整資本市場架構、增添股市生力軍。證交所「臺灣創新板」及櫃買中心「戰略新板」,將全力扶植創新產業,並鼓勵「資訊及數位、資安卓越、台灣精準健康、綠電及再生能源、國防及戰略、民生及戰備」六大核心戰略產業,以更友善的途徑進入資本市場,便捷的交易方式、降低掛牌成本等特色,除將打造台灣成為具有特色的資本市場,吸引多樣化的中小企業募資,亦為台商布局全球之後盾。

第四、從追求EPS到追求ESG2020年金管會發布「公司治理3.0-永續發展藍圖」及「綠色金融行動方案2.0」,引進國際規範與準則,推動台灣企業建立公司治理,以有效吸引國際資金挹注。當ESG成為企業新顯學,邁向永續經營時應掌握「Look Ahead、Look Inside、Look Around」三大策略,了解企業在未來永續發展趨勢中所面臨的威脅與機會,從組織內部營運模式尋找永續轉型關鍵因素,並重新審視商業模式是否運用周邊商業生態圈已創造競爭優勢。

勤業眾信聯合會計師事務所審計服務部營運長洪國田

勤業眾信聯合會計師事務所審計服務部營運長洪國田

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